3月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率贬值，在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率贬值；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为138BP，较上月增加79BP；CFETS人民币汇率指数和参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数分别较上月末上升2.32%、上升2.39%、上升1.16%。离岸人民币债券发行额较上月减少。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月和1年期分别较上月末下降37BP、下降1BP、上升2BP和下降3BP。

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香港、澳门和台湾地区境外人民币存款

2026年2月，香港和台湾地区离岸市场人民币存款规模较上月增加。其中，香港地区人民币存款规模为10292.55亿元，较上月增加3.6%，台湾地区人民币存款规模为1090.73亿元，较上月减少1.2%。香港地区跨境贸易结算金额为8664.66亿元，较上月减少14.8%。2026年2月，澳门地区人民币存款规模为552.29亿澳门元（以人民币计价为469.96亿元），较上月增加3.98%（以人民币计价较上月增加2.37%）。

2

离岸人民币外汇市场

3月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率贬值，在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率贬值。

即期市场：3月31日，CNH兑美元即期汇率收于6.8879，较上月末贬值0.39%；CNY兑美元即期汇率收于6.9081，较上月末贬值0.76%；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为138BP，较上月增加79BP。CFETS人民币汇率指数和参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为100.87、108.17、95.18，分别较上月末上升2.32%、上升2.39%、上升1.16%。

汇率衍生品市场：价格方面，CNH 1年期掉期点收于-1636BP，较上月末下降295BP；CNY 1年期掉期点收于-1558BP，较上月末下降300BP。在岸和离岸日均掉期点差（CNH-CNY）的绝对值为72BP，较上月上升17BP。成交量方面，2026年3月，港交所USD/CNH期货标准合约成交量为208.08万张，较上月增加33.0%，月末未平仓合约3.55万张，较上月增加17.1%。港交所USD/CNH期权合约成交40张，较上月减少14.9%，月末未平仓合约303张，较上月减少18.1%。2026年2月，新交所USD/CNH期货标准合约成交量为407.83万张，较上月减少8.6%，月末未平仓合约27.12万张，较上月增加0.9%。新交所USD/CNH期权合约成交2470张，较上月减少44.5%，月末未平仓合约7473张，较上月减少49.6%。

3

离岸人民币债券市场

3月，离岸人民币债券市场发行债券78只，较上月不变，发行额为1133.54亿元，较上月减少29.9%。

4

离岸人民币货币市场

3月末，隔夜、7天、3个月和1年期CNH HIBOR分别收于1.3406%、1.5379%、1.6861%和1.8415%，较上月末分别下降37BP、下降1BP、上升2BP和下降3BP。离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、3个月和1年期平均利差（HIBOR-SHIBOR）分别为10BP、11BP、16BP和30BP，较上月平均值分别上升1BP、上升3BP、上升1BP和上升1BP。

3月末，7天、3个月和1年期CNH远期隐含收益率分别收于0.8133%、1.1756%和1.2703%，较上月末分别下降44BP、下降24BP和下降16BP。

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境外机构在境内银行间市场动态

截至3月末，参与境内银行间外汇市场的境外机构总数达246家，较上月增加1家。外汇即期市场中，境外清算行28家（较上月不变），境外参加行74家（较上月增加1家），境外央行类机构68家（较上月不变）。

参与境内银行间本币市场的境外机构及其产品总数达5858家（只），较上月末增加7家（只）。其中央行类机构175家、商业银行491家、非银行类金融机构244家、中长期机构投资者42家、金融机构发行投资产品4906只，较上月末分别增加1家、减少1家、不变、不变、增加7只。

3月，在境内银行间外汇市场，境外机构成交量共计36630.59亿元，环比增加67.8%。其中，外汇即期成交量为3240.47亿元，环比增加75.9%；外汇衍生品成交量为10723.79亿元，环比增加54.6%；外币拆借和外币回购成交量为22666.33亿元，环比增加73.6%。在境内银行间货币市场，境外机构成交量共计15099.36亿元，环比增加78.6%。在境内银行间债券市场，境外机构成交总额共计19276.06亿元，环比增加49.1%。其中，境外央行类机构成交金额2324.23亿元，环比增加84.0%；境外商业银行成交金额为14515.35亿元，环比增加44.0%；境外非银行类金融机构(含境外中长期机构投资者)成交金额为1233.60亿元，环比增加45.1%；境外金融机构发行投资产品成交金额为1202.88亿元，环比增加64.3%。

执笔人：蔡秋雨

原文《2026年3月境外人民币市场综述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2026.04总第294期。

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责任编辑：刘生傲